การศึกษาผลกระทบจากระยะทางของสงครามและเหตุการณ์ภายในประเทศต่อผลตอบแทนหลักทรัพย์สิรี พิรุณคุณกาญจน์ |
บทคัดย่อ
การศึกษาหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลต่อความแปรปรวนของผลตอบแทนหลักทรัพย์ ได้แก่ปัจจัยระยะทางของสงคราม โดยวัดเป็นระยะทางจริงเมื่อเกิดสงครามระหว่างประเทศที่เกิดสงครามและประเทศที่เราสังเกต อีกทั้งยังศึกษาเกี่ยวกับปัจจัยการเกิดเหตุการณ์ภายในประเทศ มีลักษณะเป็นตัวแปรสุ่มตามช่วงเวลที่เกิดเหตุการณ์เพื่อศึกษาว่าตัวแปรดังกล่าวสามารถส่งผลกระทบต่อความแปรปรวนของผลตอบแทนหลักทรัพย์ได้หรือไม่ โดยใช้ GARCH Model ในการศึกษา โดยทำการศึกษาจากผลตอบแทนหลักทรัพย์ 5 ประเทศ ได้แก่ประเทศไทย ประเทศญี่ปุ่น เขตปกครอง
พิเศษฮ่องกงแห่งสาธารณรัฐประชาชนจีน ประเทศสหรัฐอเมริกา และประเทศฝรั่งเศส ผลการศึกษาพบว่าในประเทศไทยและประเทศญี่ปุ่น ตัวแปรด้านระยะทางของสงครามสามารถส่งผลกระทบต่อความแปรปรวนของผลตอบแทนหลักทรัพย์ แต่ตัวแปรด้านระยะทางของสงครามไม่สามารถส่งผลกระทบใด ๆ ต่อผลตอบแทนหลักทรัพย์ของประเทศสหรัฐอเมริกา ประเทศฝรั่งเศส และฮ่องกง ทั้งนี้ยงัคงพบอีกว่าการเกิดเหตุการณ์ใด ๆ ในประเทศ ไม่สามารถส่งผลกระทบต่อความแปรปรวนของผลตอบแทนหลักทรัพย์ได้เลย
คำสำคัญ : ผลตอบแทนหลักทรัพย์, ระยะทางของสงคราม, เหตุการณ์ภายใน
